4月23日消息，風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，騰訊控股社交流量以及核心業(yè)務(wù)層競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)固，降本增效成果明顯，中期基本面恢復(fù)較高增長(zhǎng)的基礎(chǔ)扎實(shí)。游戲供給彈性相對(duì)充足，后續(xù)重量級(jí)新作值得期待；視頻號(hào)為微信流量和廣告增長(zhǎng)提供有力支持，直播電商具備潛力；金融科技及企業(yè)服務(wù)有望逐步恢復(fù)增長(zhǎng)動(dòng)能。中長(zhǎng)期來(lái)看，AI技術(shù)或有望成為騰訊的重要增長(zhǎng)乘數(shù)。該行維持2023-2025年預(yù)測(cè)Non-IFRS歸母凈利潤(rùn)至1470/1722/1950億元，對(duì)應(yīng)同比+27%/+17%/+13%。截止2023/4/21，公司股價(jià)對(duì)應(yīng)2023/2024/2025年預(yù)測(cè)PE分別為21x/18x/16x。12個(gè)月彭博前瞻PE低于2013年以來(lái)中位數(shù)1.6個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，相對(duì)納指12個(gè)月彭博前瞻PE低于2013年來(lái)中位數(shù)1.7個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，估值處于歷史相對(duì)低位。維持目標(biāo)價(jià)476港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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